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美股股指期货周三盘前小幅下挫,市场担忧美联储可能拖延了货币政策宽松的时间。债券价格上涨,美元承压,因为市场对副总统哈里斯在总统辩论中将共和党人特朗普置于防守状态的表现做出反应。
截至发稿,道指期货跌0.33%,标普500指数期货跌0.22%,纳指期货跌0.24%。
德国DAX指数涨0.33%,英国富时100指数涨0.07%,法国CAC40指数涨0.29%,欧洲斯托克50指数涨0.56%。
WTI原油涨2.48%,报67.38美元/桶。布伦特原油涨2.23%,报70.73美元/桶。
美国两位总统候选人在首次激烈的辩论中围绕堕胎、经济、移民和特朗普的法律问题展开激辩,令投资者在即将发布的美国通胀数据之前感到不安,这些数据可能会影响美联储下周的政策决定。
可再生能源生产商的股票上涨,得益于哈里斯在辩论中对绿色能源的支持。与此同时,特朗普对加密货币的支持导致比特币下跌,相关的区块链公司股价也下滑。
周二副总统哈里斯与前总统特朗普的辩论对市场的影响有限。博彩市场向哈里斯倾斜,表明许多人预计她的竞选活动将在辩论后得到提升。她在博彩网站PredictIt上的胜选几率从辩论前的53%上升至56%。
市场关注的是候选人的财政政策和经济计划,但总统辩论中并未涉及太多细节。尽管如此,博彩市场在辩论后向哈里斯倾斜。流行音乐巨星泰勒-斯威夫特公开表示将支持哈里斯竞选,进一步提振了哈里斯的竞选活动。
“随着特朗普与哈里斯总统辩论的尘埃落定,市场显然认为这场辩论哈里斯占了上风,”Pepperstone研究负责人Chris Weston表示。
“市场可能希望等待未来几天的新民调结果,以便在大选上采取更果断的立场,”ING Groep NV的货币策略师Francesco Pesole等人在给客户的报告中写道,“目前,尽管哈里斯以微弱优势赢得辩论的迹象存在,但这可能会压制美元。”
市场等待美国CPI。
随着油价跌破70美元以及全球债券收益率本周跌至两年低点,人们对主要经济体增长放缓的担忧再次浮现。投资者的注意力集中在周三将公布的美国消费者价格指数(CPI)上,预计将显示另一个月的温和增长,而美联储政策会议将在下周举行。
预计CPI报告将显示通胀接近美联储的2%目标,支持美联储主席鲍威尔的观点,即价格增长已得到控制,并将在决定下周降息幅度方面发挥关键作用。
德商银行经济学家预计,未来一段时间,美国和欧元区的通胀将继续顽固地远高于目标水平。尽管8月和9月的实际通胀率相对温和(今天公布的美国CPI和月底公布的欧元区HICP将是同样的情况),但这些数据并不足以促使通胀迅速回落,除非油价发生重大变化。今日美国CPI的细节可能会给出更多信息,预计整体和核心CPI的环比增幅将与上个月相似。上个月,整体通胀率环比增长0.15%,核心通胀率环比上升0.17%,二者四舍五入后均为0.2%。这次预计也在0.1%到0.2%之间,可能会倾向于向上四舍五入。即使环比增幅达到0.2%,转化为年率也接近美联储的目标,因此不会阻碍市场对降息的预期。
Ameriprise Financial首席经济学家Russell Price表示,随着住房价格降温,美国通胀指数可能会继续回落。他指出,Apartment List的《全国租金报告》上个月表示,美国公寓租金价格在8月环比下降0.1%之后,其平均价格已比一年前略便宜。他表示,现实世界的价格下降开始体现在CPI中只是时间问题。通胀反弹的风险总是存在的,但住房成本的下降是通胀不太可能出现反弹的主要原因之一。
加拿大皇家银行分析师Nathan Janzen和Carrie Freestone预计,美国8月总体通胀率将降至2.5%,汽油价格下跌可能是导致通胀放缓的主要原因,但预计还会有更多迹象表明价格压力在更大范围内有所缓解。核心通胀年率预计将放缓至3.1%,环比增幅仅为0.1%。当前市场租金增长放缓已经开始更明显地影响到住房CPI数据的放缓,预计8月租金增长将放缓(尽管仍为正增长)。除住房外,通胀率在整个夏季一直徘徊在美联储的目标水平附近。CPI篮子项目中价格增长超过3%的比例已低于新冠疫情前的平均水平,仅为25%。美国经济增长逐渐放缓也增强了人们对更广泛的通胀压力将继续放缓的信心。经济还没有崩溃到让美联储惊慌失措的地步,但越来越明显的是,利率已经高于其需要的水平。预计美联储将在本月会议上启动降息周期,降息25个基点。
富国银行投资研究所的Sameer Samana表示,如果周三的通胀数据“炙热”,可能会引发市场的“下行波动”,因为市场预期大幅降息。
他补充道:“而较冷的通胀数据则有更多的双向风险,既为美联储降息提供了更大空间,但也可能表明经济放缓速度超出预期。”
美国利率期权市场的交易者仍押注美联储今年至少会有一次50个基点的降息,但可能不会在11月5日大选之前进行。两年期国债收益率下跌4个基点,至3.56%。
德银警告市场对美联储降息预期过于乐观。
最近几天,对降息的押注刺激了美国国债,但德意志银行的私人银行部门警告称,波动性即将上升,因为美国政策制定者的宽松程度可能低于交易员的预期。
德银新加坡亚太首席投资官 Stefanie Holtze-Jen 表示,美联储可能会在下周启动降息周期,预计在截至2025年9月的一年里总共降息6次。这比交易员预计的大约9个要少,德银警告道,错误定价可能会引发市场的一轮波动。关于美联储将放松多少货币政策的问题,已使美债市场陷入超速运转,基准国债收益率已连续4个月下跌——这是3年来最长的连续下跌。
小摩CEO警告:不排除美国经济出现滞胀的可能性。
摩根大通首席执行官戴蒙周二表示,他不排除出现滞胀的可能性,尽管他最近对通胀正从高位回落的信心有所增强。
戴蒙表示:“我认为最糟糕的结果是滞胀。”“我不会排除这一可能性。”戴蒙发表上述言论之际,投资者正将注意力转向经济增长放缓的迹象。
近期的数据显示,通胀越来越接近美联储2%的目标,但就业和制造业的数据显示出一些放缓的迹象。投资者本周还将获得一些关键数据,美国8月CPI数据和PPI数据将分别于周三和周四公布。
戴蒙担心,美国财政赤字增加和基础设施支出增加等一系列即将出现的通胀驱动因素将继续给仍在受高利率影响的美国经济增加压力。
焦点个股
特朗普概念股美股盘前普跌,特朗普媒体科技集团跌近11%,Phunware跌超8%。民调显示63%的观众认为哈里斯在首场辩论中胜出。
多只加密货币概念股盘前亦走低,MARA Holdings、MicroStrategy、CleanSpark跌约3.8%,Riot Platforms、Coinbase跌超2%,特朗普此前已转向公开支持加密货币。
游戏驿站盘前跌超11%,Q2销售额下滑,正评估关闭门店。
百济神州盘前涨超5%,实体瘤在研产品BGB-58067片临床试验申请获得受理。
昨日飙涨超306%的趣活盘前再度飙涨100%。
晶科能源盘前续涨2%,董事长称光伏行业已从源头遏制产能无序扩张。
哔哩哔哩盘前涨约1.4%,机构予“买入”评级,广告及游戏业务驱动毛利率增长。
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